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全球最大存儲器芯片製造商美光,52週新高,還能買入嗎?

週一,美光科技的股票上漲了4%,創下52週以來的新高。在美光發布2020財年第一季度財報之前,美光獲得了看漲的價格目標。$美光科技(MU)$

美光近期動態

美光公司是全球最大的DRAM和NAND存儲器芯片製造商之一。首先投資者應注意,DRAM用於服務器,PC等,而NAND芯片則用於智能手機和固態驅動器。公司在去年受到週期性半導體領域固有的漲潮的衝擊下遭遇股價谷底。

NAND和DRAM的價格最近傷害了美光,其收入和收益在過去三個季度中均有所下降。$英偉達(NVDA)$和$應用材料(AMAT)$等其他公司也經歷了類似的低迷,芯片行業的許多公司也是如此。

實際上,根據Zacks的估計,半導體行業的收益在過去三個季度中一直下滑,預計在第四季度和2020財年第一季度它們將再次下降。


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儘管整體下滑,但由於投資者利用了2018年末拋售後的貶值估值,芯片股在2019年仍上漲。另外,在未來數十年中,半導體市場預計仍將是從Apple AAPL到Amazon AMZN整個技術領域的推動力。

最近,芯片公司提供了樂觀的指導,其中包括按收入計算的美國最大芯片製造商英特爾INTC。

在與美光有關的新聞中,Susquehanna Financial Group分析師Mehdi Hosseini週一將MU的價格目標從45美元提高到了85美元。Hosseini上調了美光的價格目標,因為該分析師呼籲在2020年和2021年恢復存儲芯片的供需平衡。

最重要的是,週一道指,標普500和納斯達克指數均飆升至盤中新高。在此之前,中美毛衣站有了樂觀進展。

另外,美國失業率處於50年來的最低點,預計公司收益將在2020年恢復增長。所有這些條件為2020年可能再次強勁增長奠定了基礎。



其他基本原理

投資者可以在上面的第一張圖表中看到美光在過去五年左右的時間內收入增長迅速。例如,美光公司2014財年的銷售額從91億美元飆升至164億美元,增長了80%。該公司隨後經歷了兩年的小幅下滑,然後在2017年的收入猛增了64%,在2018年的銷售額又躍升了50%,達到300億美元以上。

該公司的銷售運動與股票價格的漲跌有些相關。例如,美光的股票從2016年1月的每股不到11美元飆升至2018年5月的58美元。美光的股票隨後下跌,直到去年聖誕節後市場反彈,美光的股票在2019年上漲67%,超過標準普爾500指數上漲25%的水平。其行業的平均增長率為40%。

最近,美光的股價在上個月暴漲了11%以上,週一達到了新的52週新高,每股54.30美元,遠高於平均交易量。

鑑於其最近的上漲,美光的估值前景變得有些捉襟見肘。該股目前的Zacks未來12個月預期銷售價格為2.7倍,遠高於其三年中值1.8倍,略低於其近期高點2.9倍。話雖如此,但與過去五年的行業平均水平3.6倍相比,美光科技的交易價格仍處於折價狀態。



2020財年第一季度展望及以後

上個季度,美光其2019財年第四季度的銷售額下降了42%以上。第三季度收入下降了39%,第二季度下降了21%。考慮到這一點,我們的Zacks估計要求MU的2020財年第一季度收入下降約37%。預計這種下滑將持續到下個季度,下降幅度為17%。

預計美光2020財年全年收入將從234.1億美元下降至202.9億美元,降幅超過13%,與2018年的303.9億美元相比,情況甚至更糟。MU的2021財年銷售額預計將比我們目前的預期增長18%,略高於2019年的數字。

然後,在損益表的最低端,美光的第一季度調整後收益預計將從去年同期的每股2.97美元下降83.5%,至每股0.49美元。這大致與上個季度的下降相符。

總體而言,美光2020財年的每股收益預計將從每股6.35美元下降近63%,至每股2.36美元-2018年的每股收益為11.95美元。像其營收一樣,美光2021財年調整後收益預計將比我們當前的預期高出約93%。

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總結

美光目前主要基於其最近的向下盈利預測修正活動,而在Zacks排名中位居第四(出售)。最重要的是,在即將發布的收益報告中,美光在我們超過250個Zacks行業中排名倒數4%。

顯然,美光的營收和營收預計今年將繼續暴跌。因此,隨著整個半導體市場的長期增長前景使該股創下新高,投資者可能希望了解華爾街對MU的實際結果和指導的反應,因為可能會出現業績後回落的情況。
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