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分享個人選擇基金的幾個技巧

今天得空寫幾個自己選擇基金的一些經驗,如果社區裡有對基金感興趣的朋友可以來看看。

注:這裡的技巧只適用於主動型的偏股型基金/混合型基金,被動的指數基金不在範圍之列。

一、 基金背景

對於一隻新基金,需要了解的有三點:基金過去的淨值走勢、最大回撤、夏普比率。

1、淨值:淨值肯定是最關心的,淨值對於基金來說就相當於股價相對於股票。有很多基金如果把時間縮短看,可能一個月有個5%以上收益,看起來不錯,但如果把時間拉長到以年為單位,就會發現其實收益很一般,甚至都跑不贏指數。所以,我個人認為基金的選擇還是要找3年期甚至5年期基金淨值總體趨勢是向上的,且長期來看能夠跑贏指數,這能夠體現基金經理的長期投資水平。

2、最大回撤:對回撤的控制體現了基金經理對基金資產風險的控制。為什麼要控制最大回撤呢?首先購買基金的客戶風險承受水平是不一樣的,基金通常會有30%的強平線,但很多時候出現15%以上的連續回撤,很多客戶可能會選擇直接贖回,這樣就導致基金淨值上漲的壓力,因為基金經理的可交易資金池的穩定性受到影響。所以說,最大回撤其實影響的是基金的穩定性,資金總量越穩定,越方便好的基金經理的發揮。

3、夏普比率:可以簡單理解成風險收益比,什麼意思呢?舉個例子,A、B兩個投資者,A購買了蘋果、亞馬遜、可口可樂、微軟等,一年的收益有30%;B投資者買了很多虧損的企業,也有一些新興產業,收益有50 %;雖然A的收益是小於B的,但A的夏普比率是優於B的,因為A承擔的實際風險要小。所以說,夏普比率是衡量基金的穩健性與潛在風險。

二、 基金經理風格

基金經理算是基金的靈魂,一名好的基金經理能夠長期給投資者帶來持續超出平均水平的回報。

考察一名基金經理我通常是從三個維度進行的:

1、背景:通常基金經理的學歷基本都是很炫的,所以從這裡很難看出什麼,我更看中的是他的過去的職業生涯,比如說,如果某隻基金投資的是化工品企業,那基金經理最好有相關的從業經驗和人脈,對上游的看法和信息渠道的把控程度與沒有從事過的人就是不一樣。

2、投資風格:每位基金經理的投資風格基本上都是有差異的,比如說可能一家投資公司下面有6位基金經理,雖然都是價值投資,但分析方法各有不同,這就比較考驗客戶的專業能力了。比方說:有的經理擅長從需求爆發尋找價值,有的遵循嚴格的找便宜貨的思路,還有的去從市場的角度判斷價格相對於價值的回歸程度,這些都是價投,但你更偏好哪一種,這就需要自己做出選擇了。

3、了解的渠道:這些信息的一部分我是直接從網上去搜索,看基金經理過去的業績,管理的產品、持倉與投資風格是否符合等等,當然,有條件的話建議直接去聽每年的年中和年末策略會,或者找券商投顧要錄音也沒問題,我自認為這是一個非常好的了解渠道。

三、 團隊實力

在一隻基金的職能分佈當中,基金經理主要是做判斷和選擇的,研究團隊是根據基金經理提供的研究方向做深度挖掘,好的研究員一定是非常客觀且有前瞻性的。

一家公司的研究實力可以從買方報告中看出來,但類似的資料都是嚴格保密的。所以這個渠道的基本上實用性不高。

我通常是怎麼判斷某家投資公司研究團隊的實力呢?首先看基金的歷史持倉,然後去尋找賣方報告,去思考他們在當時的市場狀態下的邏輯的準確度與前瞻性。一家一家企業看下來,心裡總體多少會有個判斷。

以上就是我選擇基金時比較常用的方法,大家有什麼好的TIPS也可以分享一下。
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