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靠“老年癡呆”新藥研發,一年飆升180%


说到阿卡迪亚制药公司(NASDAQ:ACAD),很多美股投资者可能仍然觉得陌生。但是,这只股票今年迄今为止已经飙升了180%,在一众制药公司中鹤立鸡群,大幅高于年内SPDR医疗保健ETF(NYSE:XLV) 累计15%的涨幅。$阿卡迪亚(ACAD)$

ACAD和XLV行情对比图,来源:英为财情Investing.com

根据稍早前,投资机构Svb Leerink的个股研究分析师发布的研究报告显示,该机构分析师M. Goodman预计公司今年的每股收益将为0.40美元,低于此前预期的0.85美元,同时,他预期公司2022财年每股收益将达到2.80美元,2023财年每股收益将为5.25美元。他给予阿卡迪亚公司“增持”评级,设置目标价为50美元,

与此同时,还有几家大投行发布了针对阿卡迪亚的研究报告,其中,Piper Jaffray将阿卡迪亚的目标价从此前的35美元大幅提升至56美元,并给予公司“增持”评级;同时,奥本海默也在近期开始覆盖公司评级,并且给出了“与大盘持平”的评级,以及44美元的目标价。

华尔街似乎对这只个股乐见其成,截至目前,华尔街共有四名分析师给予公司“持有”评级,12名分析师给予公司“买入”评级,同时一位分析师给予“强烈买入”评级。该股的共识评级为“买入”,平均目标价为51.73美元,距离当前股价,仍有15%左右的上涨空间。

“制药小能手”阿卡迪亚

那么,在经历了今年惊人的波动性以后,阿卡迪亚的股价后市是否仍有上涨空间?飙升180%以后,投资者目前还可以买入这只个股吗?要回答这个问题,我们必须先了解阿卡迪亚是做什么的。
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阿卡迪亚制药公司创立于1993年,总部位于美国加州圣地亚哥,专注于解决神经系统和相关的中枢神经系统疾病治疗的小分子药物的研发和商业化。读起来拗口的医学名词,简单翻译过来就是,阿卡迪亚制药公司专注研发的药品可以用以治疗阿茨海默症,也就是我们再熟悉不过的“老年痴呆症”。

阿茨海默症,今年由于中国大陆热播剧《都挺好》而成为了一个广为所知的热门“名词”,根据研究数据显示,目前全球有约5000万的阿茨海默症患者,并且有爆发性增长的可能,预计到2025年可能会飙升至1.5亿人。而照顾阿茨海默症患者成为了患者家人和全球社会的“不可承受之重”,据估计,2018年全球社会治疗阿茨海默症的相关成本高达1万亿美元,到2030年,这一数字将会增长至2万亿美元。

面对阿茨海默症这个万亿美元的大市场,纵使困难重重,仍然抵挡不住全球各大制药公司纷纷投身阿茨海默症新药的研发。其中就包括了大名鼎鼎的辉瑞、礼来、罗氏等。

然而,就当这些知名大药企纷纷折戟阿茨海默症新药研发之际,同处于大市场之中的阿卡迪亚制药在今年九月份就宣布,对治疗痴呆相关精神病的主要药物Nuplazid(Pimavanserin)的第三阶段临床试验Harmony获得成功。公司表示,与安慰剂相比,Pimavanserin具有“强大的统计优势”,能延长精神病复发的时间。

阿卡迪亚同时还表示,根据研究结果,这项研究将提前停止。 该公司计划在2020年就补充新药申请(NDA)提交事宜与美国食品和药物管理局举行会议。

消息一经宣布,阿卡迪亚股价当日盘前飙升了110%,到收盘,仍然上涨逾60%。

而去年,阿卡迪亚的这一药品曾经被曝出患者在服用后死亡的新闻。彼时,阿卡迪亚股价也遭到了致命打击,一夜之间下滑四分之一。

11月25日,阿卡迪亚的研发人员还发布了Pimavanserin在精神分裂症患者中的2期临床试验结果,结果显示,该药品在治疗精神分裂患者过程中的阳性反应有很大的改善,不过,结果没有反映出这一药品和安慰剂相比,在患者个人社会表现方面有何优势。

尽管如此,Cowen的分析师Ritu Baral仍然对阿卡迪亚坚持乐观预期。她解释称,总的来说,这个结果对阿卡迪亚的市场份额影响不大,这个项目处于早期项目,Pimavanserin在阿茨海默症领域的机遇,远比其在精神分裂症患者间的表现要重要得多。她认为,Pimavanserin三阶段临床试验的成功,仍然有力地支撑着该股的二级市场表现。

“如果这还不够的话”,Ritu Baral表示,“阿卡迪亚用于治疗Rett综合征(一种严重影响儿童精神运动发育的疾病)的新药trofinetide也将会对公司股价形成驱动。”

这位分析师给予阿卡迪亚高达66美元的目标价,距离当前股价有近46%的上涨潜力。

总结

新药临床研究成功的消息让阿卡迪亚后期的业绩更加乐观,同时公司的三季度业绩也超出了市场分析师的预期。

稍早前,阿卡迪亚公布了其三季度的财报,数据显示,公司本季度每股收益为亏损0.29美元,超出了预期亏损0.40美元的数据,同时,公司净利润率为负82%,净资产收益率为-50.15%。公司当季营收为9459万美元,分析师此前预估为8849万美元,较去年同期同比增长62.2%。

同时,公司将其全财年的预测中值从3.25亿美元上调至了3.35亿美元。此前,华尔街分析师预测,阿卡迪亚未来五年的增长率将会达到26.50%。

不过,需要注意的是,从估值来看,目前阿卡迪亚的远期市盈率为14.66倍,贝塔系数则达到2.8,波动率较高,且股价相对于行业中其他的医疗股相对已经偏高。
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