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gogogo 發表於 2014-6-23 17:06

為什麼要開海外券商交易戶

為什麼要開海外券商交易戶
為什麼要開海外券商交易戶呢?因為有好處。

有什麼好處呢?我們可以一一檢視。(我將以自己最熟悉的Firstrade券商作為比較的例子。)


一個更寬廣的投資空間

至2009年10月底,台灣共有71家境外基金機構,960檔境外基金。這形成了國內投資人對外國股票、債券等市場間接投資的管道。

以美國Firstrade券商戶頭為例,則可以買到305家基金機構所發行的,超過10,000支的開放型基金。(部分基金公司可能會拒絕出售旗下基金給外國人。)單在開放型基金方面,就比國內可以選擇的基金多了十倍以上。

券商戶頭還可以買賣ETF和封閉型基金。ETF方面,光是iShare系列的選擇,就可以讓投資人針對任何世界上他想要投資的地區進行投資。不管你的投資理念是和綠角一樣,喜歡指數投資,還是喜歡針對單一地區重點投資,在台灣,你會覺得綁手綁腳。在海外券商,你可以貫徹你喜歡的投資策略。假如你對美股或是ADR有興趣,券商戶頭也可以進行買賣。機會就在那裡,隨便投資人要怎麼用。在海外券商,你可以呼吸到金融自由的空氣。


一個更便宜的投資管道

這是最吸引綠角的一點。在台灣投資基金,股票型基金收3%,債券型基金收1.5%手續費,通常會有折扣。但不論如何,就是會被收手續費。假如透過國內銀行投資基金,還會收每年0.2%的信託保管費。

海外券商怎麼收費呢?以Firstrade為例。它販售的共同基金分成三大類,分別是有佣基金(Load fund)、免佣基金(No-load fund)和免交易手續費基金(No transaction fee fund)。

這裡有必要解釋一下。我們可以以佣金的有無,將基金分成兩大類,就是有佣和免佣基金。

有佣基金的佣金,可能在購買時收取,稱為前收型,也可能在賣出時收費,稱為後收型。不管是前收還是後收,都要付出佣金。

這個佣金通常以投資金額的百分之多少來計算,譬如5%。在台灣販售的基金,幾乎都是有佣基金。

台灣金融界把這份佣金稱作手續費。手續費比起佣金好聽多了。因為幫投資人辦理基金投資事務,為這個服務收點”手續費”,是再自然不過了。可是你想想看,單筆100萬和單筆10萬塊買進同一支基金,假設”手續費”都是2%好了。為什麼投資100萬的人要付2萬的”手續費”,投資10萬的人只要付2千塊的”手續費”。處理100萬的工作量是處理10萬的十倍嗎?銀行行員多打一個零就有十倍的”手續費”,這真的是手續費嗎? 不,這是佣金。

以投資金額百分之多少計算的,就是佣金。不論金額大小,以成交次數計算的,才是真正的手續費。

回過頭來看,免佣基金,就是沒有佣金。投資人不需要付出投資金額某某%做為佣金。

OK。所以我們可以用佣金的有無把基金分成有佣和免佣基金。那Firstrade販售的第三種基金,免交易手續費基金,又是那個類別的呢?

Firstrade列出的免交易手續費基金全部都是免佣基金,所以它們算是免佣基金的一種。那它們為什麼要獨立列出呢? 因為它們免交易手續費。所以免佣基金不是列在免交易手續費基金類別內的,要交易手續費囉? You got it。

我們一項項看有佣基金、免佣基金和免交易手續費基金的交易成本。

有佣基金

單筆投資

買進時,收取投資金額的某%為佣金(前收型有佣基金)。至於到底是幾%,要看基金公司的規定。通常金額愈大,趴數愈小。譬如一萬美金以下,5%,一萬到五萬美金3%,十萬美金以上1%。

很重要的一點,這些基金收取的佣金,是採內扣方式,和台灣的外扣不同。譬如你單筆投資10,000美金,佣金要收4.5%,那麼你這10,000會被扣450美金,剩下的9550美金才是真用來買基金的。在台灣,10,000塊投資的4.5%佣金,是以另外再付450塊的方式給付。有佣基金買入不必繳交交易手續費。

賣出時,假如是後收型有佣基金會被收取佣金。通常,後收型佣金的收取,是以原始投資金額和投資現值,取其低者,做為計算基準。

譬如,原始投資一萬,現值九千,那就用九千塊來算佣金。或是原始投資一萬,現值一萬二,那會用一萬塊來計算佣金。實際計算方式,以各基金公司規定為準。有佣基金賣出不必繳交交易手續費。

定期定額

買進時,假如是前收型有佣基金,仍需收取一定趴數的佣金。有佣基金買入不必繳交交易手續費。

賣出時,後收型有佣基金會被收取佣金。有佣基金賣出不必繳交交易手續費。


免佣基金

單筆投資

買進時,不收取佣金(Load)。但每筆,無論金額大小,收取9.95美金的交易手續費(Transaction fee)。

賣出時,也不會有佣金的問題。但每筆賣出,也要收取9.95美金的交易手續費。

定期定額

買進時,不收取佣金也不收交易手續費。賣出時,不收佣金但要收每筆9.95美金的交易手續費。


免交易手續費基金

單筆投資。無論買進還是賣出,皆不收佣金也不收交易手續費。

定期定額。無論買進還是賣出,皆不收佣金也不收交易手續費。

總結來說,交易成本是免交易手續費基金(NTF fund)< 免佣基金(No-load fund)< 有佣基金(Load fund)。 假如你是注重成本的投資人,你會把眼光放在交易成本低廉的基金。不過,交易成本只是基金投資的成本之一。交易成本是一次性費用,付一次就好了。投資人應注意另外一個成本,持續性費用,也就是基金的開銷比率(Expense ratio)。 譬如有兩支類似的基金,基金A是有佣基金,一買進就要收1.5%的佣金,B基金是免佣基金。看起來,似乎買B基金較能節省成本。但假如A基金的年度開銷比率是0.75%,B基金是1.5%,那麼,買B基金未必有利。投資人應作整體的考量。 其實在免交易手續費基金和免佣基金這兩個類別裡,就有許多品質優良、持續性成本低廉的基金。有佣基金,在台灣就能買到。海外券商能提供投資人的,就是種類更多樣化的有佣基金。免佣基金和免交易手續費基金在台灣是很少見的。要發揮海外券商帶來的成本優勢,從這兩類型的基金著手,是絕佳方向。 美國券商基金的定期定額方式,有一點和台灣很不一樣。在對一支基金定期定額投資之前,你要先對該基金進行最初投資(Initial investment)。換成台灣投資人熟悉的說法,就是你要先買單筆,之後才能定期定額。你不可能完全沒有單筆投資,就開始對該基金進行定期定額投資。各基金公司對最初投資所需的最小金額(Initial minimum)各有規定,一般是1000到3000美金不等。定期定額通常最少要100美金。 舉個實例。譬如你想投資某支指數型基金。該基金最初投資最小金額要3000美金。之後你每個月想投入300美金。你一次匯了6000美金到美國券商。會需要怎樣的成本呢? 首先,你需要把錢匯到美國的成本,通常約需要1000台幣。假設美金成本是32.5的話,那麼這6000美金匯到美國的成本是,1000/(6000*32.5),等於0.51%。也就是說,日後你運用這6000美金投資,都等於要加計0.51%的成本。 然後,第一次單筆買進3000美金時,因為這支基金屬於免佣基金的類別,所以你不用交佣金,但要繳交9.95美金的交易手續費。那麼第一次單筆3000美金的購入成本等於9.95/3000加上0.51%的匯款成本,等於0.84%。假如你算進日後贖回,再把錢匯回台灣的成本,那就要0.84%乘以2,等於1.68%的成本了。看起來似乎不怎麼誘人,還不到國內股票型基金3%手續費的5折。 不過你可以考慮以下幾點。在日後定期定額買進的部分,就不會有9.95美金的交易手續費,定期定額只會有匯款的成本,在這個例子中是0.51%。再來就是,你一次匯出的金額愈大,匯款成本愈低。譬如匯10000美金,匯率32.5,收1000台幣匯費的話,成本是0.308%。另外,成本有一半是未來才要付的。包括你未來贖回的交易手續費,和未來匯款回台灣的成本。在付出這些錢之前,這些錢可以留下來替你工作。一樣1.6% 的成本,一次收足,和0.8%先收,0.8%後收是有很大差別的。最後一點,台灣買不到年度開銷比率0.2到0.4%的指數型基金。 海外券商提供的基金選擇和在台灣販售的基金很不一樣。要在這麼多基金裡選出自己想要的基金,FundDJ或是國內的基金書籍恐怕就幫不上忙了。投資人往往必需尋求晨星的美國本土網站等參考資料,來獲取基金的訊息。 有好有壞。壞處是,投資人至少必需不排斥英文。讀英文的基金資料,還是能掌握要領。不過說實在的,美國晨星的基金資訊比台灣晨星或是其他的台灣基金網站,都更詳實可靠。 還有,你手中持有的基金,將和台灣的投資朋友很不一樣。當一群人在一起談他們手中基金的表現時,你插不上話,因為你持有的基金很可能他們完全沒聽過。透過海外券商投資,會有一點疏離感。 好處是,這些海外券商提供的基金,符合美國金融法規,而且生存在美國競爭激烈的金融環境中。仔細研究之後,你會發現同類型的基金,美國券商提供的基金裡,往往都有比台灣的基金更好的選擇。 更好的投資服務

在台灣買海外基金,下單後常要等二到四個工作天才會在網路銀行上看到自己的基金單位數。在海外券商,通常下單後一個工作天,就可以看到買到基金的數量。我個人的經驗是晚上11點,美國的營業時間下單買基金。隔天中午12點,就看到買到的單位數了。台灣時間早上六點,你就可以看到歐美股市收盤後的基金結算淨值已經反應在網路帳戶上。基金公司發布消息,美國時間26號配息。台灣時間27號中午12點,你就會看到你應得的配息。你絕對不會想上網問,某基金某天的配息什麼時候入帳。券商也會寄發基金的相關文件給投資人。

綜合以上各點,在海外券商開戶,是一條有實際效益的投資管道。但是,因為匯款的成本障礙,這條投資管道,對於資本愈雄厚的投資人愈為實用。假如每個月要匯200美金到海外券商作定期定額,匯款成本是無法忍受的。多樣化的基金選擇和低於國內的投資成本,是海外券商的最大賣點。

免責聲明。這篇文章僅表作者個人開戶經驗,不應視為海外券商之招攬。雖該證券商為SIPC成員,但投資人應自行就該機構之可靠性進行查證。作者不保證該公司之安全。任何投資行為需完全自行負責。

資料來源:[url=http://greenhornfinancefootnote.blogspot.tw/2007/05/blog-post_936.html]綠角財經筆記[/url]

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