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gogogo 發表於 2020-7-29 12:18

你最該當心的大事:美元指數的史詩級崩盤

[size=3]這兩天最熱的新聞莫過於中美之間的一些摩擦升級,一直以詆毀我們為轉移國內矛盾主要方式的川建國政府終於有了實質性的行動:

比如前兩天,特就下令關閉了一個美國地區的中國領事館,作為回應,中國也關閉了一處美方領事館,這些熱點大家都了解了。
隨後,中美兩國的股市都出現了超過2點個的下跌,黃金和白銀也出現了罕見的躥升,說實話這個波動程度出乎了我的意料,如果抓住行情短空大盤,同時做多貴金屬的話,現在應該有一筆可觀的收益入賬了,當然,這是不考慮何時止盈的情況下。

我承認,忽略了這個短期突發利空帶來的影響可能是我一次小小的失誤。但對於交易而言,你可能永遠無法保證每次的行情都抓到,能做到的,就是看準趨勢,捕捉盈面最大的機會,同時把機會成本降到最小。

即使到現在,我還是這樣認為的:中美摩擦這個事件,並不是一個有著趨勢性影響的大事,他的影響可能就存在與幾天時間。加上處在高位的美股和A股的盤面比較脆弱,所以當然會出現大的動盪,即便今後此類事件再度升級,兩國股市也可能還是會像這次一樣,來個U型的探底。但如果想出現超過5個點的大跌,導火索僅就是目前級別的摩擦可能還不夠。畢竟,兩國的你來我往並不是什麼新鮮事。

更何況相比中國,特恐怕更害怕美股的大跌,他目前的大選支持率可是在一路下滑著呢,對華的態度也是他爭取自己加分的一些把戲而已,你說有什麼實質性的改變?這個政府能不能持續執政都還兩說呢,我們為什麼要提早擔這個心呢?

所以對於白銀黃金,我的看法也是和我空間站中分享的一樣:(7月24日||大跌了嗎?來看看我的持倉損失了多少?)過大的漲幅透支了黃金短期的上漲動力,這個事件讓我減倉了此前做多貴金屬的頭寸,等待回調再適度抄底,放心,白銀和黃金還大大有的漲。

為什麼沒有人關注美元指數的史詩級崩盤?
其實相比這個事件,我們更應該關注的是下面這條情報:美元指數已經出現了史詩級別的崩盤!

關於黃金和美元的關係,你不妨回顧一下我上篇的分享:黃金和白銀暴漲後,我做了這樣的操作

由於目前全球市場上交易量最活躍的黃金期貨都在美國交易所,比如comex黃金等標的,它的計價是以美元來計算的,所以黃金和美元指數歷來都是一對蹺蹺板,隨著黃金漲到了近年來的新高,美元指數也出現崩潰的走勢,幾乎要破了近10年來的最低支撐渠道。



週線圖上,美元指數的10週均線已經死叉40週均線,這是個相當罕見的看空指標,而美元指數週線再往下,就會破了近10年來的上漲支撐位。



你可不要小瞧了這個現像,美元的大跌和近期美債在全球範圍內的拋售都說明美元資產的貶值預期,美元已經不再像之前一樣值錢了。

你從10年來的周線圖上看,目前的美元危機不比2018年那時候來的更小,而且整體形態出現雙頂走勢,再往下意味著美元將跌穿2011年到目前10年來的上漲趨勢,下方見底位置很難預測。



這意味著什麼?有什麼賺錢機會?
美元指數的大跌,說明市場對美元資產內在價值的不認可,此外,美國政府的執政趨勢可能要發生一些變化,不確定性也在增加。

你看,如果我們對比美元指數和特朗普目前支持率的走勢看,會出現很微妙的相關性,如果特的支持率再往下,美元指數大概率還是會被拉下來。



而美元指數下跌,美債價格也會遭遇拋壓,之前我在空間站中分享過,CFTC的投機頭寸早在兩週前就建立大筆的美債期貨淨空頭寸,可謂看的狠,押的準.

那麼美債價格的下降意味著美債收益率的回升,10年美債收益在觸及了前所未有的低位之後,已經開始探底回升。其他週期的美債收益率也在走高。



這對美股和金融股會形成估值上的支撐,具體邏輯你可以關注我的空間內容,裡面會有具體講解:點擊進入空間站文章

對高位的黃金有什麼影響?
黃金可能會被擾動,高位上漲的動力會因為美債利率的上漲而熄火,這點我試著解釋一下。

首先理解一下實際利率,實際利率通常代表美元資產的真實收益率,他在數值上等於名義收益率和通脹率之間的差,市場名義利率我們通常用無風險收益率,也就是10年期美債收益率來代替,之前黃金穩步上漲,一個很大的動力就是10年美債收益率和通脹率之間的差持續探底,邏輯很簡單,通脹跑不起來,而且美聯儲寬鬆政策下,10年利率在探底。
但目前隨著10年收益率的反彈,黃金狠可能會有滯漲影響,所以在中美事件消耗了黃金太多的上漲動力之後,黃金大概率面臨回調。

這就是我為什麼在上週就停止做多而且減倉GDX的putsell的原因。

那麼黃金還能買嗎?
能,但不是現在,因為大盤的風險隨時處在risk on的狀態,黃金白銀上漲的邏輯一個是避風險,一個是扛通脹,但避險屬性並不是這波上漲的主要動力,這點你可以對比一下黃金和日元的走勢,



你看,黃金和日元的相關性已經跌倒了4年來的最低,只有0.2,所以和典型的避險標的日元比,黃金還是漲幅太大,那麼上漲動力只能是更多的來自於另一個屬性,就是抗通脹,這個通脹預期的來源,其實就是美聯儲的寬鬆政策。

我們看下美聯儲近來的購債量,在2月低到3月經過了救市的瘋狂購債後,美聯儲目前的購債量比較平穩,政策趨勢沒有發生變化,但根據德銀的預測,這樣的購債節奏很可能不再會奏效,如果保持美國經濟的持續復甦對沖疫情的影響,德銀覺得會有兩個貨幣政策上的條件,一個是聯邦利率降到負數,另一個就是持續擴大美聯儲的資產負債表,而且擴表速度要比目前更快才行。



他們給出的資產負債表膨脹速度預測是這樣的:



2023往後膨脹到超過18萬億??

好吧,我不敢想像了,但有一條是確定的,現在的黃金價格一定不是高點,高點之後,還有更高,我們面對的,是一個史無前例的貴金屬行情,如果不參加的話,你的踏空成本可能比股市上任何一場行情要來的更大。[/size]

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