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gogogo 發表於 2019-9-29 19:53

獨秀!美股GoPro週五為何大漲7%?

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其實你看看身邊的人是否有繼續在使用 就知道這家公司值不值得你繼續擁抱他了..........

週五GoPro在一片大跌中,股價最高大漲18%,最終收漲7%。市場新聞來看,公司當天並未釋放特別利好。自9月3日公司股價創下歷史新低,到如今這個9月,GoPro股價累漲30%。可能的原因是,旗艦機型Hero7助力公司營收連續三季度增長;以及近期將發布新款旗艦產品Hero8。下為具體:
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GoPro(GPRO)最近發布了下一代運動相機的預告視頻,暫定名為Hero 8,將於10月1日正式發布。最近洩露的消息顯示,這款相機將配備一個新的GP2圖像穩定芯片,一個1200萬像素的圖像傳感器,支持每秒120幀的4K視頻,以及一個新的外部設計,支持前置顯示器等附加組件。

GoPro目前的旗艦相機Hero 7 Black使用1200萬像素的圖像傳感器,以每秒60幀的速度錄製4K視頻。它也是第一個使用GoPro的HyperSmooth穩定軟件的設備。HyperSmooth穩定軟件是一種內部技術,無需框架即可穩定視頻。

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Hero 7的強勁銷售幫助GoPro實現了連續三個季度的營收增長,但公司股價在過去三年裡仍下跌了70%以上。Hero 8會讓更多的消費者和投資者回到GoPro,還是會面臨同樣的老問題?

GoPro怎麼了?

五年前GoPro上市時,許多投資者認為,運動相機將是一個巨大的增長市場。運動相機滿足了小型、耐用、廣角相機的小眾需求,這些相機用於拍攝運動和戶外活動,GoPro是無可爭議的市場領導者。

然而,看好GoPro的投資者忽略了這一推論的三個明顯缺陷。首先,運動相機的市場最終僅限於戶外愛好者,而主流用戶依然使用智能手機。複製、轉換和上傳GoPro的大量視頻文件也是一項耗時的工作。新款智能手機、保護套以及更好的攝像頭進一步降低了運動相機的吸引力。

其次,GoPro對競爭對手缺乏一道護城河。GoPro的設備很容易複製,大疆(DJI)、三星(Samsung)、佳明(Garmin)和小米支持的小蟻科技(Yi Technology)等公司的廉價產品充斥市場。最後,大多數運動相機用戶直到舊設備壞了才更換,這導致了令人痛苦的漫長升級週期。$三星(SMSN.UK)$ $小米集團-W(01810)$



這些不利因素,加上推出更便宜的運動相機和劣質無人機等糟糕的商業決策,導致GoPro的增長率和利潤率在過去5年大幅下降。



然而,GoPro 2019年上半年的收入增長了10%,調整後的第一和第二季度毛利率分別為34.2%和35.8%。GoPro將這一增長歸功於Hero 7的強勁銷售,並預計今年收入將增長9%-12%,每股盈利0.40美元,而去年每股虧損0.23美元。

希望Hero 7不是Hero 4

GoPro的前景一片光明,但投資者應該希望Hero 7不會像Hero 4那樣成為另一個週期性頂點。2014年末,GoPro的Hero 4相機銷售強勁,推動該公司股價升至近90美元的歷史高點,但隨後推出的每款相機的回報率都在下降。

GoPro購買Hero 4的核心客戶根本不需要新相機,更便宜的設備吸引了新客戶。Hero 8可能面臨同樣的問題——購買了Hero 7的消費者目前還不需要新設備,而主流消費者可能更關注新的智能手機攝像頭。

例如,蘋果(Apple)的新款iphone手機提供了新的廣角攝像頭,能以每秒60幀的速度拍攝4K視頻。iPhone 11採用雙鏡頭,Pro和Pro Max採用三鏡頭。GoPro需要憑藉Hero 8引起轟動,從蘋果$(AAPL)$和其他智能手機製造商那裡搶走風頭。

GoPro的業務比上市後的鼎盛時期更健康。它縮減了業務規模,放棄了低端市場,推出了基於雲的應用程序和服務,以簡化編輯和上傳過程。但GoPro在運動相機市場上仍面臨著大疆(DJI)等彈性強勁的競爭對手的激烈競爭,而且GoPro缺乏大疆無人機等更廣泛的產品組合來推動長期增長。

最後

GoPro如今運行得更好了,但仍然缺乏一條有意義的護城河,也沒有辦法觸及新客戶。過去三個季度的增長令人鼓舞,但我懷疑Hero 7和Hero 4一樣,標誌著該業務多年來的頂峰。

展望未來,漫長的升級週期,以及來自競爭對手相機製造商和智能手機的競爭,可能會導致增長再次放緩,投資者或許不應對下月上市的Hero 8寄予太多信心。
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