微牛證券： 如何利用ETF對利率敏感的行業做空
[size=3]在美國十年期國債收益創2011年以來最高水平之際，全球市場被血洗，各國投資者之間瀰漫著恐慌情緒，爭相拋售，但在恐慌之外，我們也需要發現市場其實還是存在著一些機會來對沖下跌的。最近由於收益率飆升，公用事業和房地產等對利率敏感的高收益類股受到衝擊。當利率上升時，這些通常以利率收入而聞名的行業就不再受青睞，因為投資者可以在不承擔股票風險的情況下獲得類似的收入水平。
[size=4][color=Red][b][url=http://bit.ly/2c3Fhvv]【2018 美股投資】重磅！第一證券（Firstrade）推出0佣金優惠+ 225美元現金獎勵(Firstrade（第一證券）八大優勢！)[/url][/b][/color][/size]
事實上，收益率飆升至多年未見的水平。過去一周，10年期美國國債收益率飆升逾20個基點，至3.23%，為2011年以來的最高水平。30年期美國國債收益率升至3.43%以上，為2014年以來的最高水平。在一系列樂觀數據和美聯儲(Federal Reserve)政策制定的強硬言論推動下，美國國債收益率飆升。
9月份失業率在近50年來首次降至3.7%。根據美國供應管理協會的數據，9月美國服務業擴張速度創歷史新高。ISM非製造業指數也升至2008年該指數創立以來的最高水平。這些因素的綜合作用，引發了對通脹的擔憂，以及對加息速度快於預期的猜測，推高了債券收益率。此外，對美國和中國貿易衝突不斷升級的擔憂可能會推高通脹。
與此同時，杰羅姆•鮑威爾(Jerome Powell)表示，美聯儲要讓利率保持中性還有“很長的路要走”，這是更多加息的新跡象。他進一步補充說，為使經濟走出大衰退而採取的超寬鬆政策已不再必要。美國央行從2015年開始收緊貨幣政策，今年已三次加息，預計將在12月再次加息。
在這種情況下，投資者可能會對利率敏感行業進行短期看空，因為如果利率繼續上升，這些領域的交易將繼續低迷。
那麼我們將如何對沖這些領域當下的風險呢？
雖然期貨或短線交易是其中的一種方式，但反向ETF可能是不錯的選擇。反向ETF提供了相對的風險敞口，即使用各種投資策略(如互換、期貨合約和其他衍生品工具)對標的行業的表現進行倍數反應。
由於這些基金大多數都在尋求每天實現其目標，它們的表現可能與基礎指數或基準指數的反向表現存在顯著差異。由於復合效應，它們在較長時期內的表現(例如，幾週、幾個月或幾年)與較短時期之間內的表現存在顯著差異。鑑於此，考慮到這些行業的悲觀前景，投資者可以考慮一下以下ETF。
ProShares賣空房地產ETF (代碼：REK)
這只基金旨在實現道瓊斯美國房地產指數(Dow Jones US RealEstate Index)日收益的反向回報。ETF在房地產股票下跌時獲利，適合對沖這些股票下跌的風險。REK在上個月內上漲了3.7%，本月已累積上漲2.55%。
ProSharesUltraShort Real Estate ETF (代碼：SRS)
該基金提供了兩倍於道瓊斯美國房地產指數(Dow Jones US RealEstate Index)表現的反向風險敞口。該ETF在上個月內上漲了5%,本月已累積上漲6.13%。
DirexionDaily MSCI Real Estate Bear 3X股票(代碼：DRV)
該產品旨在提供3倍於摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託指數(MSCI US REIT Index)的反向表現。ETF在上個月內上漲了7.5%，本月已累積上漲8.05%
ProSharesUltraShort Utilities ETF (代碼：SDP)
這只基金實現道瓊斯美國公用事業指數(Dow Jones US UtilitiesIndex)日表現的兩倍反向回報。該產品在上個月上漲了3.34%，本月累積下跌了5.32%。
顯然，對於短期內看空高收益類股證券的ETF投資者來說，上述任何一種產品都可能是一個有趣的選擇。對於那些具有高風險容忍度的人來說，短期做空可能是一件有趣的事情，因為他們相信，在投資領域的這個角落，“趨勢是朋友”。[/size]
頁:
[1]