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gogogo 發表於 2015-2-6 21:59

按股數,按價值,按筆數收費,那個最省錢?

[size=3]近期國內投資港股、美股的熱潮持續高漲,對於很多剛接觸境外資本市場的個人投資者來說,直接自行在境外找經紀商開戶則是開啟境外投資的第[/size][size=3]
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[size=3]一步。隨著十一黃金周的到來,投資者來香港血拼之餘還可順道開個投資賬戶,購物、投資兩手抓。[/size][size=3]
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[size=3]選擇經紀商第一步是根據可供投資的產品範疇選定券商。在經濟全球化、交易全球化的當今互聯網金融時代,很多投資者已經具有資產“全球配[/size]
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[size=3]置”及“全局配置”的視野,不僅投資地域跨度歐美亞,其投資領域也同時涵蓋證券、期貨外匯等資產類別。券商的交易軟件界面及交易科技也應與[/size]
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[size=3]時俱進,須涵蓋PC端與移動端。選擇一個時代尖端的互聯網金融券商、一站全能的經紀商,可高效地提升跨國、跨貨幣、跨領域地調配資金、秒[/size]
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[size=3]間切換的效率。否則,美國、歐洲、亞洲各地域之間,股票期貨外匯等金融資產之間商機輪換、熱點起伏、分秒即逝,如何才能盡在掌握、才能走[/size]
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[size=3]在別的投資者之前?效率太慢的話,潮水退去發現裸泳的是自己,那將如何挽救?[/size]
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[size=3]其次需要考慮的則是佣金。[/size]
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[size=3]港股方面比較簡單,由於香港交易所[/size]
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[size=3]並對佣金給出過多限制,全由經紀商自行製定。銀行是有股票經紀牌照的,在銀行系交易港股,收費大約在交易價值的千分之1至千分之2.5之[/size]
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[size=3]間。香港券商系競爭很激烈,價格戰正酣,佣金也許可低至交易價值的千分之1以下,業內萬分之五甚至萬分之三都是可見的。盈透證券的階梯式[/size]
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[size=3]收費,佣金最高萬分之八,最可低至萬分之1.5。[/size]
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[size=3]美股方面,香港市面上主要有3種收費方式:[/size]
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[size=3][b]第一種是按交易筆數收費[/b][/size]
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[size=3]按照此種收費方式的經[/size]
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[size=3]紀商可能是將客戶的委託訂單流order flow發送至內部化者internalizer。此種收費方式優勢在於計費簡單,不管一筆委託有多少股都是按照七八[/size]
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[size=3]美元來收取單邊佣金,顯性成本很容易計算。其劣勢在於客戶委託的成交執行速度、掛單時間及成交質量等隱性成本都有較大影響。每個券商都必[/size]
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[size=3]須提供給美國證監會的Rule 606報告會報告每個季度其市價及限價委託訂單流發送的目的地,大部分報告顯示委託訂單流去向了Organized [/size]
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[size=3]Exchanges交易所之外的市場中心。[/size]
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[size=3][b]第二種是按股數收費[/b][/size]
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[size=3]直接進場的DMA-Direct Market Access。美國的股票交易所按照股數來收取/支付交[/size]
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[size=3]易所費,同樣一個股票可以在十幾個交易所及市場中心上成交,它們之間互相競爭流動性。對於掛單方式被動成交、增加流動性的委託,大多交易[/size]
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[size=3]所不但是減免交易所費,而且會支付/返利交易所費,即交易所付錢來支付被動掛單的成交。主動積極成交且進場就會沖銷掉市場已掛單、減少流[/size]
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[size=3]動性的委託會被收取正常的交易所費。舉例來說,在NASDAQ上市的大於$5元市值的股票,如果在美國交易所AMEX的訂單委託簿上顯示數量超[/size]
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[size=3]過2000股,交易所對主動成交打掉流動性的委託收費為0.3美分/股。而交易所會支付(0.35美分)/股返利給被動掛單增加流動性的委託。市值[/size]
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[size=3]在1到5美元之間的主動委託收費仍是0.3美分/股,被動委託則交易所會支付(0.25美分)/股。此舉在於跟別家交易所競爭、吸引客戶在AMEX顯[/size]
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[size=3]示掛單,從而增加市場流動性。要知道美股的單子是可以全部隱藏或部分隱藏只顯示冰山一角的。美國盈透智能路由、直接進場的“半美分/股”的[/size]
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[size=3]另類收費模式就顯得非常有競爭力。系統會智能地自動算出怎樣的成交路徑及模式最有利於專業投資者,從而大幅提高交易執行速度及成交價格改[/size]
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[size=3]善狀況。[/size]
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[size=3][b]第三種是按照交易價值來收取佣金[/b][/size]
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[size=3]香港市面有些銀行或券商仍以此收費方式收費,大概是因為港股是按交易價值比例來收費的吧。千分[/size]
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[size=3]之五的佣金對於幾美元的股票還顯不出來什麼,如果是500或900美元/股的高價股票,200股的佣金是500或900美元,而同時美國盈透的股票佣[/size]
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[size=3]金僅為1美元(不管股價大小,200股共1美元手續費)。在銀行或券商在交易所並沒有席位,需要通過上手公司來執行訂單委託,這樣會增加一部[/size]
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[size=3]分服務成本。筆者預計來自投資者的降價壓力會在未來幾年壓縮此類收費模式的利潤空間。開設美股或港股賬戶,通常需要提供一份身份證明及地[/size]
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[size=3]址證明。消費者需要考慮的是所開賬戶的證券公司的運營所在地,這決定了開戶手續的難易程度。如果投資者與香港公司開戶,所提供的地址證明[/size]
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[size=3]需在發出日期三個月內,並且需要與持牌代表當面簽署香港風險揭示書。如果大陸投資者開設在美國證券的賬戶操作美股及港股投資,來不來香港[/size]
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[size=3]其實倒是無所謂了,可自行在網上完成所有開戶手續。來趟香港辦理銀行轉款手續倒是能比較解決實際困難的。互聯網金融繞不開互聯網立法的與[/size]
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[size=3]時俱進。根據上世紀末通過的美國電子商務及電子簽名法案,安全加密的電子簽名等同於手寫簽名的法律效力。盈透證券的客戶可以都過網上完成[/size]
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[size=3]申請的全過程,1-2個工作日即可開通賬戶,並且一個盈透全能賬戶可以交易全球20個國家100多個交易中心的產品。而大部分美國網絡券商則要[/size]
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[size=3]求開戶人將申請材料及W8BEN表格郵寄至美國。W8BEN表格需每三年更新一次,在盈透只需要在線更新即可,相對其他需要客戶將W8BEN原件[/size]
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[size=3]寄回美國的服務,方便了很多。[/size]
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[size=3]有無中文客服也是投資者需要考慮的因素之一。美國盈透是第一家在中國證監會登記,接受中國大陸監管成立代表[/size]
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[size=3]處的美國網絡券商,也是目前唯一一家。代表處設在上海浦東,為廣大中文用戶提供諮詢、聯絡、市場調查等非經營性活動。最後,簡單介紹下投[/size]
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[size=3]資者非常關心的資金進出問題。大陸客戶有每年5萬美金的外匯結匯限制。幾乎所有的香港銀行都接受大陸居民的開戶申請。投資者選擇銀行時應[/size]
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[size=3]考慮以下幾點:-銀行賬戶開立需 ​​時幾日。當日可完成是最理想狀態。-網上銀行需時幾日可用。香港的銀行大都需要在櫃檯辦理第三方網上轉賬[/size]
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[size=3]授權,或者郵寄授權書原件到銀行授權,僅有很少的銀行可以進行網上的轉賬授權。不過,既然來趟香港,在銀行櫃檯操作好轉賬的預先授權,填[/size]
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[size=3]入目標經紀商的銀行賬戶信息是非常有必要的,以便之後在國內也可以輕輕鬆松網上轉賬。不少投資者對境外券商沒有銀證轉賬、銀期轉賬有顧[/size]
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[size=3]慮,因為國內的券商及期貨賬戶都是綁定某一指定銀行的。有些香港券商為了適應這個需求,提出了綁定虛擬銀行賬戶的服務。很多還是需要客戶[/size]
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[size=3]以電匯等方式自行在券商及銀行之間進行資金劃轉。全電子化的後台操作模式的經紀商可更加有效執行客戶出金的通知。[/size]

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